Innholdsfortegnelse for Octubre 2018 i Capital

LA RETIRADA de Estados Unidos del acuerdo nuclear con Irán de 2015 y su disposición a reintroducir y ampliar sus sanciones a este país está aumentando la tensión en un mercado del petróleo ya de por sí agitado en los últimos tiempos. La invitación de reducir las sanciones a los países que demuestren sus esfuerzos por disminuir las importaciones de crudo iraní añade más leña al fuego. Como consecuencia de todo ello, la producción iraní va a descender mucho más de lo previsto. Hay que ver quién puede sustituirla y prepararse para los posibles y peligrosos efectos de ese relevo. Arabia Saudí y Rusia son, en principio, los candidatos para asumir el millón de barriles diarios que puede dejar de producir Irán, pero no es tan fácil. Irán se resiste…

EL DIRECTOR global de Innovación de Telefónica, Gonzalo Martín-Villa, recuerda perfectamente cómo empezó Wayra hace siete años. La aceleradora de empresas tecnológicas (startups) del grupo “comenzó con unas reuniones secretas por las tardes. Teníamos que explicar qué queríamos hacer algo sin saber exactamente lo que queríamos hacer… Ha habido momentos en que lo hemos pasado muy mal, pero ha habido muchos momentos en que lo hemos pasado mucho mejor. El éxito ha llegado porque hemos tenido paciencia. Hoy, Wayra ya es parte del ADN y del negocio de Telefónica. Ha sido un milagro, porque no lo era. Hemos aportado nuestro granito de arena donde no había nada de emprendimiento. Al principio no era fácil. Con 50.000 euros o dólares era muy complicado crear negocio. Veíamos el riesgo de que nos…

LA FUNDACIÓN Cruzcampo inició hace cuatro años su programa Red INNprende para ayudar a reducir el problema del paro en Andalucía. Emprendedores e innovadores de la región podían presentar sus ideas relacionadas con la hostelería, el turismo y la agroindustria, y la firma seleccionaba quince para acelerar su desarrollo. Durante este tiempo, en la Red han participado empresas tecnológicas (startups) y pymes con menos de tres años de vida, empresas consolidadas que habían puesto en marcha nuevas líneas de negocio o compañías con soluciones desarrolladas listas para ser lanzadas al mercado. Las quince participantes en esta edición han trabajado en sus proyectos de abril a junio junto con Cruzcampo y el 20 de octubre se conocerá a la ganadora en el Demo Day, al tiempo que se le premia con…

SE CUMPLEN ahora 60 años, desde que en el mes de abril de 1958, la ciudad gallega de Vigo y la industria del automóvil quedaban íntimamente unidas con la fabricación de la primera furgoneta Citroën AZU, ensamblada en una nave provisional, en la que la marca francesa se había instalado, a la espera de la construcción de su fábrica en Balaídos. Muy pocas personas de las que participaron en este proyecto hace seis décadas, imaginaban la importancia que iba a ir tomando el Centro de Producción, tanto dentro de un constructor automovilístico de primer nivel, como Groupe PSA, como en la economía gallega y española. Precisamente, y a la par de esta conmemoración, llega el proyecto K9 que empieza a convertirse en realidad, y que ha supuesto la puesta en…

SERVICIO ESPECIAL. La FedEx Cup tiene, desde hace once años, una entrega de alta responsabilidad. La marca da nombre a las series finales de la temporada de golf en Estados Unidos, un Circuito con los mejores del mundo que desde 2007 empaqueta un sobre con 10 millones de dólares para el ganador final. Ese suculento envío tiene este año una dirección concreta, la del ganador de la temporada, y se ha ido para un inglés. Justin Rose ha conseguido el preciado botín de la FedEx Cup para convertirse en el undécimo destinatario de este regalo. Su actuación en las finales le ha dado ese premio terminando segundo en dos torneos de los play offs, y después de una temporada con dos victorias y once top ten. En Atlanta, el Tour…

CHALET INDEPENDIENTE en Valdemarín de 1.150 m2 en parcela de 2.824 m2 con jardín de 1.000 m2 repartido en tres plantas. Cuenta con siete dormitorios, seis baños, dos salones, cocina, orientación sur, ocho plazas de garaje. Arquitectura, diseño, estructuras e instalaciones estudiado y hecho por importante equipo de arquitectura e ingeniería. DISTRIBUCIÓN: Sótano: Salón o cuarto de juegos o despacho, muy luminoso. Bodega con vinoteca climatizada y espacio de reuniones. Spa con baño turco, duchas, vestuarios y zona de relax. Apartamento de servicio luminoso y muy amplio (separado en dos estancias en este momento). Piscina climatizada. Cuarto de instalaciones con geotermia. Garaje 8 coches. Trasteros y armarios, cámara frigorífica. Planta baja: Hall de entrada con espectacular vestíbulo/recibidor en altura. Aseo de cortesía. Salón con salida a acogedora terraza y gran…

RAMÓN TAMAMES, catedrático de Estructura Económica, analiza en su reciente libro El último siglo económico. Capitalismo, el gato de siete vidas la gran transformación que ha vivido uno de los sistemas económicos con más peso en los últimos tiempos. En ese recorrido comparativo entre la teoría que prima la libertad individual como generadora de riqueza (liberalismo) y la que resalta la importancia de una contribución global que redunde en el bienestar general (socialdemocracia), Tamames incide en que “el mercado no lo resuelve todo. Si no, no habría partidos socialdemócratas. Debe haber unos correctores que eviten una desigualdad excesiva y una sociedad excluyente”. Esa filosofía es la que ha hecho triunfar durante tanto tiempo a los partidos de izquierda o centro-izquierda. En opinión del economista Daniel Lacalle, los partidos socialdemócratas occidentales…

LA ENTRADA EN SECTORES ESTRATÉGICOS Y LA FALTA DE RECIPROCIDAD PREOCUPAN EN LOS medios de comunicación se critica mucho a Trump y los aranceles que Estados Unidos pretende imponer a China, pero la postura que empieza a mostrar Europa no es muy distinta de la que mantiene el país norteamericano. No hay más que ver algunas de las frases contenidas en el informe Chinese Investment in Europe, un espectacular estudio elaborado por el European Think-tank Network on China (ETNC), del que forma parte el prestigioso Real Instituto español Elcano. “La inversión china en Europa puede ser una fuente de creación de puestos de trabajo, crecimiento e incluso de desarrollo y progreso tecnológico, pero también un desafío estratégico y desestabilizador, si no una completa amenaza”, señala. “Si la tecnología es adquirida…

SOBRE UBER y Cabify pesa una mirada maniquea. Odiadas y queridas casi a partes iguales, las compañías de vehículos de transporte con conductor, las famosas VTC que tantos titulares han ocupado estos últimos años, buscan meterse a la opinión pública en el bolsillo. Pero no solo. Nacieron con la voluntad de ocupar un vacío del servicio de transporte, pero lo llenaron a rebosar. La solución de unos ha terminado por convertirse en el problema de otros: el sector del taxi, con el que mantienen un enconado conflicto. Lejos ya las nubes más oscuras de la furiosa tormenta de los taxistas, la estrategia de ambas startups (empresas tecnológicas) pasa por camelarse al cliente con todas las posibilidades que ofrece la tecnología, trayectos gratuitos, descuentos y una notable actitud de víctima, al…

EL 29% DE LAS EMPRESAS CREE QUE AUMENTARÁ SUS VENTAS ESTE AÑO; SOLO EL 3% CREE QUE BAJARÁN EL NEGOCIO de la moda española sigue creciendo y venciendo a un entorno desafiante para el sector, a los vaivenes en el consumo y a la profunda transformación de la industria. La mayoría de las empresas mantiene ritmos de crecimiento y se muestra optimista con el futuro, al tiempo que afronta los retos de la revolución digital que le plantea el nuevo consumidor. La octava edición del Barómetro vente privee Group-Modaes.es de Empresas de Moda en España es un estudio patrocinado por vente-privee Group y elaborado por Modaes.es a partir de los testimonios de 300 empresas españolas de moda. Evalúa el estado de salud de las compañías del sector y pone en…

LOS PROFESORES del IESE Pedro Nueno y Antonio Tapies recordaban hace un tiempo aquella idea del economista Joseph Shumpeter: el espíritu emprendedor es “un proceso de reinvención continuo basado en la innovación”. También se describe la iniciativa emprendedora como el arte de crear nuevas empresas. El emprendedor descubre una demanda insatisfecha y construye una compañía que da respuesta a esta necesidad del mercado, decían, o crea un negocio nuevo dentro de su organización. En este proceso se encuentran metidas muchas empresas, que buscan dentro o fuera de ellas las claves que les puedan impulsar para tener un futuro rentable. Telefónica es quizá una de las compañías que más se ha significado en este terreno. Su plataforma Open Future, creada para conectar emprendedores, startups, inversores y socios públicos y privados de…

LA TERCERA GENERACIÓN del incomparable Continental GT, ya está aquí, cuya seña de identidad es el lujo máximo. Su atractivo diseño exterior de líneas sublimes y atractivas condensan lujo en estado puro, que encierran un rendimiento pensado para elevar las emociones al volante, junto con un lujo artesanal y una tecnología de lo más vanguardista, lo que da como resultado el gran turismo más perfecto que haya conocido el sector hasta la fecha. El corazón que da vida a este nuevo Continental GT, es una nueva versión del célebre motor de gasolina W12 TSI de 6 litros y doble turbocompresor de Bentley, con 635 CV de potencia y 900 Nm de par, que permite una aceleración de 0 a 100 km/h, en solo 3,7 segundos y alcanzar una velocidad máxima…

SAHITA ES un elaborador de aceites de oliva virgen extra de calidad que centra sus actividades de cultivo y almazara en los Santos de Maimona, Badajoz. Allí se halla la finca La Sahita, un paraje idílico para el cultivo del olivo y que gracias al inmejorable clima y particular suelo de la región, propicia unas condiciones únicas para el cultivo del olivo: inviernos fríos que eliminan del olivo los insectos y veranos cálidos que permiten el mejor desarrollo del fruto. Ahora presenta cuatro nuevos modelos de sus AOVEs de diferentes variedades de oliva. Un suave y delicado arbequina, los aromáticos hojiblanca y morisca y el elegante picual, perfectos para descubrir las distintas sensaciones que los aceites de oliva poseen según sus variedades y que se traducen en infinitas posibilidades de…

Por tercera vez en la FedEx Cup, la final ha tenido un ganador diferente al ganador de toda la temporada. Sucedió el año pasado con la victoria de Xander Schauffele, y en 2008 con el triunfo de Phil Mickelson. En 2018 el campeón en Atlanta ha sido Tiger Woods, lo que ha provocado que termine segundo en la clasificación de la temporada por detrás de Justin Rose. Tiger, que volvía a la final cinco años después, ya había ganado en East Lake Golf Club en 2007. No ganaba una prueba desde agosto de 2013 en el WGC Bridgestone Invitational y ha puesto fin a cinco años de sequía, confirmando con su triunfo número 80 en el Circuito que ha vuelto en serio.…

El Índice de Libertad Económica es una publicación elaborada anualmente por The Heritage Foundation y The Wall Street Journal. Evalúa el estado y la trayectoria de las libertades económicas en diferentes países del mundo. El think tank aboga por una sociedad económicamente libre, siguiendo las líneas expuestas por economistas como Adam Smith, Milton Friedman o Friedrich Hayek. Se basa en el estudio de la evolución de cuatro pilares básicos en cada país: Estado de Derecho, tamaño del Gobierno, eficiencia regulatoria y apertura de los mercados. El resultado va clasificando a las economías de los países en libres, mayormente libres, moderadamente libres, mayormente controladas y reprimidas. Como se puede ver en las tablas, Hong Kong, Singapur, Nueva Zelanda y Suiza ocupan los primeros puestos. Corea del Norte, Venezuela, Cuba y Congo, las…

IGNACIO DE LA TORRE, socio y economista jefe de la firma especialista en inversiones Arcano Partners, tiene claro que el dólar va a seguir reinando en el mundo por mucho tiempo. En primer lugar, porque la moneda estadounidense domina las transacciones del comercio global y se está haciendo más fuerte todavía. “La Reserva Federal está subiendo tipos. Al mismo tiempo, está reduciendo su balance, a unos 40.000 millones de dólares al mes. Automáticamente, los tipos de interés suben en Estados Unidos y los activos americanos se vuelven más atractivos respecto a otros del mundo. Eso provoca una huida de capitales, especialmente de países emergentes. Un rico argentino prefiere tener su dinero en dólares a tenerlo en moneda de su país. Se produce así la apreciación del dólar frente a divisas…

LA FIRMA estadounidense Morgan Stanley fue la primera que llamó la atención sobre el posible agotamiento del modelo de negocio de Inditex. A final de agosto publicó un documento en el que bajaba el precio objetivo de la acción de la compañía de 26 a 21 euros basándose en que sus previsiones seguirían cayendo gradualmente, y que una reducción de valor significativa sería inevitable a largo plazo. El banco de inversión afirmaba que la compañía de Amancio Ortega continuaría siendo un líder mundial de la distribución, pero aseguraba que su crecimiento sería solo del 4% anual en los próximos cinco años. Como consecuencia, la firma gallega perdió en un solo día 5.000 millones de euros en Bolsa, su mayor caída desde el desplome que había sufrido en febrero. Unos días…

 TRIUNFÓ EN España por sus productos baratos y su marca blanca de calidad, pero ahora se debate en un futuro incierto. El Grupo DIA está sufriendo el buen trabajo de su rival Mercadona y sus vaivenes estratégicos. Como consecuencia, su acción ha caído más de un 50% en lo que llevamos de año; los expertos dicen que no ha caído más porque se espera que entre en una operación corporativa. La compañía vale en bolsa menos de la mitad que en 2017; caen sus ventas, sus beneficios… Está en una situación difícil de la que habrá que ver si consigue salir. Las esperanzas de sus empleados y accionistas pasan por un nuevo plan estratégico que se presentará seguramente en noviembre y por la toma de posesión del magnate ruso Mikhail…

RICHARD SPEETJENS, gestor de “Robeco Global Consumer Trends”, uno de los fondos de mayor éxito en identificación y monetización de tendencias del mundo, y Ed Verstappen, gestor de cartera de clientes de la estrategia Global Consumer Trends de la compañía, presentaron hace unos días los segmentos donde ellos ven más oportunidad de hacer rendir sus inversiones. Esto es lo que dijeron. Si empezamos hablando del consumidor digital, estos expertos llaman la atención sobre el impacto del streaming: los vídeos en directo que pueden verse en Internet con el PC o el móvil. “Los consumidores prefieren servicios de suscripción como Netflix porque suponen pagos mensuales relativamente bajos y son fáciles de usar”, afirman como argumento. “Las soluciones over the top se están haciendo populares, con Netflix y sus 130 millones de…

GUILLERMO VICANDI trabajaba en el BBVA cuando se le ocurrió la posibilidad de “hacer banca sin ser un banco”. Buscaba una fórmula con una regulación más flexible y que permitiera hacer dinero con operaciones que deberían facilitarlo. Para comprobar que su idea y la de su socio Juan Antonio no era una locura, la presentó a diversos inversores, y el resultado fue bueno. Primero les llegó una ronda de financiación de 300.000 euros, luego vino un préstamo Enisa de 100.000 euros, y después una ampliación de capital de 1,5 millones de euros. Bnext ofrece a los usuarios abrir una cuenta corriente con una tarjeta Visa asociada. El gancho son algunas ventajas, como retiradas de dinero gratis de los cajeros o mejores tipos de cambio en el extranjero. Además, la aplicación…